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bbin真人赌场:债市改革开放再加速

时间:2019/8/13 19:19:50  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 债市改革开放将持续推进。央行副行长潘功胜昨日称将完善债券违约处置机制,稳妥发展金融衍生品等。  潘功胜在接受媒体采访时谈及,中国2018年底的信用违约率为0.79%,比国际水平要低一半多,因此违约情况处于正常范畴。  今年以来,相继推出的明确税收优惠、丰富风险对冲工具、引入外资...
    债市改革开放将持续推进。央行副行长潘功胜昨日称将完善债券违约处置机制,稳妥发展金融衍生品等。

  潘功胜在接受媒体采访时谈及,中国2018年底的信用违约率为0.79%,比国际水平要低一半多,因此违约情况处于正常范畴。

  今年以来,相继推出的明确税收优惠、丰富风险对冲工具、引入外资评级等举措都为债市吸引外资奠定了基础。同时,随着违约逐步成为常态,6月推出的回购违约处置(匿名拍卖)有助于债市健康发展,上周交易所允许除非上市农商行外的银行进行现券交易则是监管统一的重大举措。

  同时,央行将进一步推动债市开放,完善各类配套制度。今年7月,债券通交易量达2010亿元,连续三个月创历史新高。潘功胜提及,近日推出的11条金融业对外开放措施中,很多措施都与债市直接相关,涉及信用评级、发行承销、投资便利等领域。他还称,中国经济的韧性和潜力为人民币汇率稳定提供了坚实基础。

  “在全球降息潮下,中国国债现在的收益率高于其他多数国债(十年期美债收益率近期一度跌破1.6%,同期中国国债仍接近3%),对外资有较强的吸引力,特别是长期配置的主权基金、保险资金等。如果汇率能够形成稳定的预期,外资流入还会持续加速。”摩根资产管理全球市场策略师朱超平对第一财经记者称。

  信用分层、违约常态化

  据统计,2019年已有近100只债券违约,涉及债券的本金规模超700亿元,新增逾20家违约主体。

  东方金诚评级总监刚猛对记者表示,违约行业主要集中在竞争激烈、利润率低且波动较大的商贸、化工、食品加工、有色金属冶炼等行业及民营公用事业领域,且违约已经涉及房地产、城投、银行。不过,我国信用债总体违约率不算高,但投资级债券违约偏多。随着刚兑被打破,未来违约逐步成为常态。

  潘功胜也提及,5月包商银行出现信用危机被接管后,标志着正常的信用分层开始出现,同业刚性兑付被打破。在金融机构信用风险重新定价过程中,市场对个别经营不稳健的中小金融机构出现担忧和避险情绪,这是市场机制发挥作用的正常反应。

  当时,结构化发行的“爆雷”成了公众焦点。某大型公募基金经理对记者表示,此前中小银行融资出现断裂产生连锁反应(同业存单发行成功率大降),因此早前可以接受中低评级债券质押的中小银行不再融出资金,这也导致需要在债券存续期间通过质押不断滚动续作融资的结构化发行产品融资困难,AA城投债则是其中的主力,随着多家基金专户产品出现爆仓,加剧了信用分层状况。

  对此,6月18日,央行与证监会召集六家大行和业内部分头部券商开会,鼓励大行扩大向大型券商融资,支持大型券商扩大向中小非银机构融资,以维护同业业务的稳定,安抚市场情绪,打消部分金融机构的顾虑。

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